Na renda fixa, poupança e títulos públicos costumam ser as primeiras lembranças de muitos investidores. Existe, no entanto, outra alternativa que pode ajudar a diversificar a carteira e a buscar retornos mais altos: as debêntures. Veja a seguir o que caracteriza esse investimento e quais riscos ele traz.
Como funcionam esses títulos
A debênture é um papel de dívida lançado por uma empresa privada que precisa levantar dinheiro. Quem compra o título está, na prática, emprestando recursos à companhia. Em troca, ela promete pagar juros fixados no momento da emissão e devolver o valor corrigido depois de um prazo combinado.
O dinheiro captado pode servir para financiar operações, ampliar negócios ou quitar dívidas. Ao contrário dos títulos públicos, que contam com a garantia do governo, as debêntures não estão cobertas pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Isso coloca o investidor diante de um tipo diferente de risco.
Modalidades disponíveis
Os papéis podem ter características distintas:
- Simples: as mais frequentes. Funcionam como um empréstimo comum, com pagamento periódico de juros e devolução do capital no vencimento.
- Conversíveis: dão ao investidor a opção de trocar o título por ações da empresa mais adiante, algo que pode compensar se a companhia for bem e seus papéis se valorizarem.
- Incentivadas: criadas para estimular setores específicos, como infraestrutura. Os rendimentos são isentos de Imposto de Renda, o que aumenta a atratividade.
O que pode dar errado
Antes de aplicar, vale conhecer os riscos envolvidos. Essa avaliação ajuda a decidir e a adequar o investimento ao seu perfil:
- Calote (risco de crédito): a empresa pode não conseguir pagar o que deve. Examinar a saúde financeira da emissora e as notas de risco (ratings) ajuda a reduzir essa ameaça.
- Oscilação de preço (risco de mercado): mudanças nos juros e na economia alteram o valor de mercado do título. Se for preciso vender antes do prazo, o preço pode estar abaixo do que foi pago.
- Dificuldade de venda (liquidez): certos papéis têm pouca procura, o que complica a saída antecipada. Observar a demanda e o mercado secundário evita surpresas.
Critérios para escolher
Selecionar boas debêntures exige olhar para vários fatores. Algumas orientações práticas:
- Investigue a empresa emissora: trajetória, reputação e situação financeira atual.
- Confira as classificações divulgadas por agências de rating para medir o risco de crédito.
- Compare os juros oferecidos com os de outras aplicações disponíveis.
- No caso das incentivadas, verifique as regras da isenção fiscal e o efeito sobre o rendimento.
- Veja se o vencimento combina com seus objetivos e com o tempo que você aceita deixar o dinheiro aplicado.